John Christian FalkenbergI mercati continuano a festeggiare, con una vistosa eccezione: i CDS sovrani, ossia i contratti d’assicurazione contro il fallimento di uno stato nazionale. E’ il segnale per un pericolo all’orizzonte che le Borse non stanno cogliendo, o i due mercati sono colti da strabismo? E come se la cava l ‘Italia, da sempre Cenerentola del debito, ed Unicredit, con l’Est Europa di nuovo alla gogna?
Andamento Borse
L’andamento delle Borse negli ultimi tre mesi, dal picco del panico di Marzo, è quasi monotono: una salita ininterrotta, mitigata soltanto da alcune pause, più o meno di riflessione. Il sentimento sembra essere decisamente virato al bello, con un ritorno alla fiducia degli ultimi anni, quando i segnali d’allarme dal fronte economico e finanziario potevano essere ignorati grazie alla fiducia nelle banche centrali e nella loro sollecitudine a sostenere il mercato. E gli scommettitori sul salvataggio non avrebbero tutti i torti: governi e banche centrali hanno abbandonato ogni regola di prudenza ed hanno fatto il possibile per inondare di liquidità il mercato e correre in aiuto dei consumi; dopo alcuni mesi, i risultati di breve periodo cominciano a vedersi, con il rallentamento della velocità di declino economico e l’abbondanza di teorie sui “primi virgulti della ripresa“. Il risultato è stato un rally impressionante, di una violenza vista soltanto, paradossalmente, solo nei cosiddetti bear market rally,ossia i rimbalzi che avvengono nei mercati generalmente al ribasso. Tali bear market rallies possono durare da poche settimane ad un intero anno, ma non interrompono il percorso in discesa nel medio periodo: si limitano a prolungare l’agonia ed a distruggere gli ultimi ottimisti. Anche il mercato dei CDS su banche ed aziende, che ne segnala la salute del debito, è nella sua fase più costruttiva da mesi.
Se ti piace quello che scriviamo,
Il nostro rischio paese non è aumentato molto, ma l’assenza di interventi sui problemi strutturali del nostro paese ci rendono sempre enormemente fragili. Perchè quando la bufera della crisi sarà finita, li ritroveremo tutti esattamente come prima, o forse peggiori. E gli altri nel frattempo ricominceranno a galoppare.
Bel pezzo.
C.
Titolo: la festa delle borse
Svolgimento: che cacchio ve festeggiate?
Manchi di sintesi.
C. , purtroppo è vero ed è ben rappresentato dal livello assoluto degli spread, che rimane molto elevato se comparato con quello di altre nazioni; stesso discorso, ed è quasi un record, per gli spread fra BTP e tassi interbancari.
Libertyfirst: magari hanno ragione gli ottimisti, per quello ho cercato di descrivere anche le loro opinioni . Anch eperché afuria d sintesi rischiamo di scrivere “Odissea: mi sono perso e mia moglie è un po’ zoccola ”
Magra consolazione: in Europa Grecia Portogallo e Irlanda son messi peggio di noi
La festa delle borse non ha senso per vari motivi:
1)Il Piano Geithner è una immensa cazzata.Non ci sarà trasferimento di denaro dai privati alle banche.
2)I cds,la tanica di benzina accanto al fuoco,sono circa 800 mila miliardi di dollari…..ricordo che il pil usa si ferma a 15mila (!!!)
3)Tra poco esploderà in usa la questione carte di credito (vedi CDS e moltiplica per 2.
4)tra poco in america chi è senza lavoro da piu’ di 4 mesi (circa il 10%) smetterà di consumare e pagare il mutuo alle banche…
5)Le banche USA hanno parzialmente superato lo stress test SOLO ED ESCLUSIVAMENTE GRAZIE A BILANCI FALSATI DALLA REVISIONE DELLE REGOLE CONTABILI (traducendo…hanno letteralmente trasformato i debiti in crediti….magia magia).
6)Se LA CRISI PASSA i CDS SI SVALUTANO PERCHE’ SI ABBASSA IL RISCHIO LE BANCHE SONO DI NUOVO NELLA MERDA…..SE NON PASSA…COME DITE ?? SONO NELLA MERDA LO STESSO ?!?? CAMINCIATE A CAPIRE EH !!
7)Il petrolio sta già schizzando verso i 100 dollari vanificando i famosi risparmi in bolletta,pressando i prezzi delle materie prime e pure l’inflazione.
8)I consumi non riprenderanno prima del 2012 e i governi avranno solo aumentato il debito pubblico e gli interessi su di esso senza per altro intervenire in maniera significativa su welfare e spinta ai consumi.
9)ultimo ma non ultimo….tra 1 anno o 2 ripartirà l’inflazione…i governi dovranno rialzare i tassi d’interesse stringendo la corda al credito…i mutui torneranno stellari…le borse crolleranno !
10)se non si realizzerà il punto 9 allora è pure peggio….vuol dire che finiremo come il giappone della lost decade con deflazione a go go e “imprese/banche zombie e improduttive” tenute in vita per non perdere faccia e posti di lavoro.
A QUESTO PUNTO SPERO CHE NEL 2012 ARRIVI LA COMETA DEI MAYA !!! TANTO PEGGIO’ DI COSI’ !!!
P.S.
ah! dimenticavo…..sono promotore finanziario e PURTROPPO sò di cosa parlo….
ERRATA CORRIGE
La festa delle borse non ha senso per vari motivi:
1)Il Piano Geithner (che dovrebe salvare le banche usa)è una immensa cazzata.Non ci sarà trasferimento di denaro dai privati alle banche.Se vorrete in futuro vi spiegherò il perchè…ora non serve.
2)I cds,o se prefirite ALCUNI DEI TITOLI SPAZZATURA,vera e propria tanica di benzina accanto al fuoco,sono circa 800 mila miliardi di dollari…..ricordo che il pil usa si ferma a 15mila e quello mondiale a 50mila….in pratica i titoli spazzatura valgono 16 anni di pil mondiale o se preferite 320 anni di interventi statali mondiali ipotizzando che ogni anno si destini il 5% per questo scopo(!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!).
3)Tra poco esploderà in usa la questione carte di credito (vedi CDS e moltiplica per 2.
4)Tra poco in america chi è senza lavoro da piu’ di 4 mesi (circa il 10%) smetterà di consumare e pagare il mutuo alle banche…
5)Il 50% delle banche USA ha superato lo stress test SOLO ED ESCLUSIVAMENTE GRAZIE A BILANCI FALSATI DALLA REVISIONE DELLE REGOLE CONTABILI (traducendo…hanno letteralmente trasformato i debiti in crediti….magia magia).
6)Se LA CRISI PASSA i CDS SI SVALUTANO PERCHE’ SI ABBASSA IL RISCHIO LE BANCHE SONO DI NUOVO NELLA MERDA…..SE NON PASSA…COME DITE ?? SONO NELLA MERDA LO STESSO ?!?? CAMINCIATE A CAPIRE EH !!
7)Il petrolio sta già schizzando verso i 100 dollari vanificando i famosi risparmi in bolletta,pressando sui prezzi delle materie prime e pure sull’inflazione.
8)I consumi non riprenderanno prima del 2012 (e sono ottimista!) e i governi avranno solo aumentato il debito pubblico e gli interessi su di esso senza per altro intervenire in maniera significativa su welfare e spinta ai consumi.
9)tra 1 anno o 2 ripartirà l’inflazione…i governi dovranno rialzare i tassi d’interesse stringendo la corda al credito…i mutui torneranno stellari…le borse crolleranno !
10)ultimo ma non ultimo…..se non si realizzerà il punto 9 allora è pure peggio….vuol dire che finiremo come il giappone della lost decade con deflazione a go go e “imprese/banche zombie e improduttive” tenute in vita per non perdere faccia e posti di lavoro.
A QUESTO PUNTO SPERO CHE NEL 2012 ARRIVI LA COMETA DEI MAYA !!! TANTO PEGGIO’ DI COSI’ !!!
P.S.
ah! dimenticavo…..sono promotore finanziario e PURTROPPO sò di cosa parlo….
Ma dai grafici direi che l'Austria, alla peggio, è messa come l'Italia … o no ?
Anyway, la soluzione ad ogni male è sempre una bella guerra mondiale