Gli aiuti alla Spagna non salveranno l’Italia

La Spagna ricorrerà a breve agli aiuti forniti dall’Esm e della Bce? Il governo di Madrid cerca disperatamente di evitare questo passo, che per l’esecutivo di Monti potrebbe aiutare anche l’Italia. La fine dell’incendio iberico sui mercati potrebbe rendere più tranquilla la situazione anche per gli altri focolai, come il nostro, ma secondo il Wall Street Journal il governo del nostro paese si illude.

EFFETTO DOMINO - Da quando è scoppiata la crisi dei debiti sovrani il contagio è stato la norma. Nonostante più di un economista osservasse come le valutazioni dei mercati sul debito sovrano dipendesse solo dallo stato di un singolo paese, ogni volta che un membro dell’eurozona è andato in difficoltà altre nazioni problematiche sono precipitate in crisi da spread. Questa norma è valsa finora per tutti i PIIGS. Prima capitò alla Grecia, poi al Portogallo, poi all’Irlanda. Questi paesi, in tempi diversi, furono costretti a ricorrere agli aiuti internazionali per finanziare il proprio debito, visto che i rendimenti richiesti dagli investitori erano diventati insostenibili. Da un anno e mezzo Spagna ed Italia hanno basculato tra la frenetica attesa e la paralisi opzionale per quanto riguarda il costo del loro debito. Da qualche mese però è arrivato lo scudo anti spread fornito dalla Banca centrale europea. Gli acquisti illimitati dell’Eurotower sono invincibili dagli speculatori, ma per potervi accedere i governi devono sostanzialmente sottoporre la loro politica di bilancio all’austera e severa attenzione di Francoforte e Bruxelles.

SPERANZA ITALIANA - Dalla nazionalizzazione di Bankia l’incendio nell’eurozona si è spostato verso i lidi iberici. La Spagna è il paese che  paga al prezzo più alto il rinnovo del proprio debito tra quelli dell’unione monetaria che ricorrono ai mercati. Secondo il Wall Street Journal il governo italiano, che sconta rendimenti più favorevoli ma comunque ancora troppo elevati, auspica un rapido intervento dell’Unione europea e della Bce per aiutare Madrid. Il governo Rajoy esita, perché consapevole del sostanziale commissariamento al quale si sottoporrebbe, però per il Wsj il governo Monti è convinto che una simile soluzione aiuterebbe anche l’Italia. Un eventuale intervento a protezione della Spagna potrebbe calmare i mercati, renderli meno inquieti sul collasso dell’unione monetaria, così da beneficiare tutti i paesi, in particolare quelli che pagano a caro prezzo il loro rifinanziamento del debito. Questa valutazione che viene attribuita all’esecutivo italiano viene però giudicata in modo piuttosto negativo da molti analisti.