La settimana decisiva per l’euro

Si apre una settimana decisiva per il destino dell’euro. In un contesto di rinnovato allarme, i prossimi saranno giorni di intensi contatti tra le capitali di Eurolandia e l’Italia avra’ un ruolo di primo piano.

A PARIGI – Il premier Mario Monti volera’ martedi’ a Parigi per una colazione di lavoro con il presidente francese, Francois Hollande, il giorno successivo vedra’ il primo ministro finlandese Jyrki Katainen e giovedi’ avra’ un faccia a faccia con il collega spagnolo Mariano Rajoy. Monti dovrebbe sentire telefonicamente anche il cancelliere tedesco Angela Merkel. Girandola di incontri ai massimi vertici di tutte le istituzioni: il presidente della Bce Mario Draghi incontrera’ il segretario al Tesoro Usa Geithner e “nei prossimi giorni” il presidente della Bundesbank Weidmann. Geithner vedra’ domani anche il ministro delle finanze tedesco Schaeuble prima di recarsi a Francoforte.

STOP TEDESCO – Le ipotesi rilanciate oggi dalla stampa tedesca come Sz sono però state subito frenate da Wolfgang Schäuble, che ha ribadito in un’intervista al conservatore Die Welt come al momento non ci sia niente di vero in possibili interventi immediati della Bce. “Sono solo speculazioni, ora come ora”, ha ribadito il ministro delle Finanze tedesco, che ha altresì rimarcato come la Spagna sia ancora lontana dall’insolvenza. “Il piano concordato prevede un prestito immediato da 30 miliardi per ricapitalizzare le banche, se Madrid dovrà pagare ad un paio di aste di collocamento rendimenti con qualche punto percentuale in più non è un dramma”. Dichiarazioni che riflettono un clima di incertezza all’interno della maggioranza conservatrice che regge la Germania. L’elettorato moderato e borghese vede come nel fumo negli occhi politiche “potenzialmente” inflazionistiche che minano i risparmi di uno dei popoli dalla maggior dotazione patrimoniale. Simili toni sono stati riecheggiati dalle parole del leader dei liberali, e ministro dell’Economia, Philip R ösler. – La Bce deve rimanere indipendente e l’acquisto di bond governativi “non può essere una soluzione permanente”. Lo ha detto il ministro dell’Economia tedesco, Philipp R ösler, in un’intervista al Neue Osnabr ücker Zeitung.”Preservare la stabilita’ dei prezzi deve essere il ruolo principale della Bce – ha detto Roesler – e non il finanziamento del debito degli stati. Acquistare bond governativi non puòessere una soluzione permanente. Possiamo stabilire nuova fiducia nell’Eurozona solo se la disciplina di bilancio e’ strettamente mantenuta e si attuano le riforme strutturali”

I VARI COLLOQUI - Al centro dei vari colloqui e dei contatti diplomatici in corso in queste ore tra i governi Ue, il fronte aperto di Grecia e Spagna e un eventuale intervento della Banca centrale europea su cui sta crescendo l’attesa dei mercati. Gli occhi sono puntati sulla riunione del direttivo in programma giovedi’ da cui si attendono segnali dopo il messaggio forte lanciato dal presidente Mario Draghi a difesa dell’euro, che ha fatto scendere in una sola giornata lo spread tra Btp e Bund tedeschi di 50 punti. Parigi e Berlino si sono schierate con Draghi che ha lasciato capire che l’Eurotower e’ pronto a tutto per salvare la moneta unica e dispone di un’adeguata potenza di fuoco per intervenire.

QUALI MUNIZIONI - Il banchiere centrale non ha chiarito quali munizioni intenda usare la Bce ma secondo gli analisti l’istituto potrebbe riavviare il programma di acquisto di bond, in particolare per i titoli di Stato di Spagna e Italia, che e’ stato congelato da mesi. Il Securities Markets Program (Smp) era stato attivato due anni fa ed era stato usato in un primo momento per Grecia, Portogallo e Irlanda e poi, da agosto scorso, soprattutto per obbligazioni italiane e spagnole. Il programma potrebbe essere riattivato in attesa che l’Esm, il Meccanismo di stabilita’ europeo che sostituira’ il fondo salva-stati Efsf, diventi operativo, sempre che non venga bocciato dalla Corte costituzionale tedesca che si pronuncera’ il 12 settembre.

IL FRONTE SALVA-EURO - Le parole di Draghi sono servite sicuramente a compattare il fronte salva-euro e rasserenare i mercati ma la Bundesbank continua a smarcarsi. Ieri la banca centrale tedesca ha ribadito il proprio no alla possibile ripresa del programma di acquisti della Bce, su cui le dichiarazioni di Draghi hanno alimentato le aspettative. Prima della riunione del direttivo, forse gia’ domani, il presidente della Bce dovrebbe incontrare il collega della Buba, Jens Weidmann, per discutere i possibili interventi sui mercati. Le opzioni sul tavolo sono oltre all’acquisto di bond, un nuovo taglio dei tassi dopo quello operato a inizio luglio, e una nuova iniezione di liquidita’ (Ltro). Mercoledi’ e’ attesa intanto anche la decisione sui tassi della Fed. E domani il ministro delle finanze tedesco, Wolfgang Schaeuble incontrera’ il segretario di Stato Usa, Timothy Geithner.

LA STERZATA DI DRAGHI - ‘Siamo ben felici della sterzata che Draghi sta imprimendo alla Bce, ma non ci illudiamo: siamo ancora a meta’ del guado, e l’obiettivo di riportare stabilita’ in Europa e’ ben lontano’. Lo afferma al Mattino il direttore dell’Inet, il think-tank di George Soros, Rob Johnson, secondo cui ‘creare una valuta comune senza un sistema di regole finanziarie unificato, ha permesso bolle in paesi come Portogallo, Irlanda e Spagna, dove sono accorse ingenti quantita’ di capitali che hanno fatto lievitare i costi, quelli del lavoro in particolare. Quando il sistema bancario ha cominciato a vacillare e senza una supervisione europea, il debito privato accumulato si e’ trasformato in debito pubblico. Fatto comune a tutti i paesi in difficolta’, ad eccezione della Grecia dove il governo ha speso in modo irresponsabile’.

NEGLI ULTIMI DIECI ANNI – ‘L’Italia – osserva – ha fatto del suo meglio negli ultimi 10 anni per creare una avanzo positivo di bilancio, ma sulla sua strada ha incontrato il secondo dei vizi strutturali dell’Europa: la Bce. Di fronte alla spirale inflattiva che gonfiava il vostro debito, avrebbe dovuto farsi creditore in ultima istanza ma proprio in quel momento il suo apporto e’ venuto meno. La Bce vi ha tradito, e ha spinto il governo Monti a implementare misure dolorose. Agli italiani e’ stata imposta la medicina amara delle riforme immediate senza che il dottore Bce arrivasse mai al capezzale’. ‘Alcuni settori della Bundesbank – osserva ancora l’economista – puntano al proprio rafforzamento contro l’affermazione di una banca centrale europea. L’hanno sempre fatto, e va riconosciuto che quando ammonivano Kohl dai rischi di un’ unione imperfetta come quella di Maastricht avevano ragione. Ma per il resto il paese e’ piu’ europeista di quanto molti osservatori riconoscano, e il suo governo e’ sicuramente piu’ disposto di quello francese a rinunciare a parte della sua sovranita’ per il bene comune’.
sulla solidita’ dell’asse franco-tedesco, Johnson afferma: ‘ Temo che dovremo arrivare a momenti di tensione molto alta tra i due paesi prima che insieme trovino una via d’uscita dalla crisi. L’obiettivo e’ un ampio potenziamento della Bce, ma bisognera’ arrivare alla fine del dibattito tra gli interessi contrapposti di Germania e Francia. Sara’ bene non cullarci con la buona volonta’, e tenere gli occhi puntati sulla gravita’ della situazione. L’allarme resta molto alto’. (ANSA, AGI)